看好大消费反转机会 机构密集调研加快布局

　　近期，机构明显加快了对大消费板块的调研和布局节奏。截至12月15日，12月以来超300家上市公司受到机构调研。调研机构中不乏淡水泉、聚鸣投资、保银投资等百亿级私募，以及大型公募基金的身影。

　　业内人士认为，随着疫情防控措施的持续优化以及稳增长政策的不断发力，与内需相关的大消费板块有望率先迎来修复行情，可选消费与必选消费、偏消费属性的互联网、生物医药等方向值得关注。

　　12月以来314家公司受到调研

　　数据显示，截至12月15日，12月以来共有314家上市公司受到机构调研，其中洽洽食品（002557）、益生股份（002458）、晶盛机电（300316）、亚辉龙、稳健医疗（300888）、普洛药业（000739）等公司受机构关注度较高。从行业分布看，机构青睐生物医药、可选消费、必选消费等行业。

　　比如，洽洽食品近日吸引了超200家机构前来调研，其中包括趣时资产、和谐汇一、保银投资、汉和资本等多家百亿级私募，以及前海开源、易方达等公募基金。

　　白羽肉鸡行业龙头益生股份的投资者交流活动，也吸引了重阳投资、进化论资产、凯丰投资、星石投资、淡水泉资本等多家百亿级私募参与。益生股份表示，航空机场、旅游酒店和餐饮业的逐渐恢复，将带动白羽鸡肉消费的增长，利好白羽肉鸡行业。

　　除了消费板块，生物医药领域的上市公司也受到诸多头部机构的关注。资料显示，12月以来，同犇投资、重阳投资、复胜资产等头部私募调研了稳健医疗。慎知资产、睿扬投资、上海勤辰私募则调研了普洛药业，其中上海勤辰私募知名基金经理崔莹参与了对普洛药业的调研活动。

　　机构积极布局加仓

　　除了密集调研，一些机构已经对大消费标的有所布局。

　　某百亿级私募基金经理坦言：“此前公司组合聚焦于成长性行业，近期增加了一些受益于经济修复的大消费板块。”

　　清和泉资本也表示：“当前持仓较为均衡，主要分布在新材料、新能源和消费等行业。11月增持了竞争格局较好且处于周期底部的建材行业，以及地产产业链相关原材料公司，以增加组合的向上弹性。”

　　除了私募机构，公募基金对大消费板块也持续加仓。

　　据天风证券（601162）测算，以中信一级行业分类作为划分依据，截至12月9日，公募基金在电力设备、电子、医药、食品饮料、基础化工等行业有着较高的配置权重。12月5日至12月9日，偏股投资型基金在电子、计算机、通信、传媒、基础化工等行业的仓位有所下降，在医药、房地产、非银金融、银行、食品饮料等行业的仓位有所提升。

　　大消费迎来投资机会

　　密集调研、积极布局的背后，是机构对大消费行业的乐观预期。

　　星石投资分析称，预计2023年全球经济衰退风险较大，过去两年高景气的出口型行业或面临供给增多而需求放缓的局面。而国内随着疫情防控措施持续优化，稳增长政策不断发力，明年经济复苏、内需不断企稳的确定性较大。因此，社会服务、医药、航空旅游等内需型行业有望率先迎来修复，投资机会值得关注。

　　和谐汇一资产也认为，目前生物医药板块估值处于历史底部区域，机构有望重新进入对医药板块的战略性配置周期，因此生物医药板块后续表现值得期待。具体来看，医疗设备、创新药等细分方向值得关注，尤其是具备充足现金储备、国际化稳步推进的龙头公司以及细分特色行业的龙头企业。